Euribor a subir: os preços das casas vão descer em 2026?

Depois de quase dois anos de juros a descer, 2026 trouxe uma inversão: o Banco Central Europeu (BCE) voltou a subir as taxas de juro — em junho e novamente em setembro —, perante uma inflação mais alta, puxada sobretudo pela energia. A Euribor acompanhou o movimento e a pergunta que mais ouço de clientes é sempre a mesma: “Os preços das casas vão finalmente descer?”

A resposta honesta é: o mercado está a abrandar, mas isso não significa que os preços vão cair a pique. Vejamos porquê, com números.

O que mudou nos juros em 2026

Indicador	Valor	Fonte
Taxa de depósito do BCE	2,50% (após subidas em junho e setembro)	BCE
Euribor a 12 meses	≈ 3,18% (12 de outubro de 2026)	EMMI / ECO
Taxa média dos novos créditos à habitação	3,00% (agosto de 2026)	Banco de Portugal
Taxa média em taxa mista	2,86%	Banco de Portugal
Taxa média em taxa variável	3,23%	Banco de Portugal

Repare num detalhe importante: 87% dos novos créditos à habitação em agosto foram feitos a taxa mista (fixa nos primeiros anos). Isto protege, por agora, quem comprou recentemente — mas não quem tem crédito antigo a taxa variável, que sente cada subida da Euribor na prestação seguinte.

Como é que a Euribor chega aos preços das casas

O mecanismo é simples:

1. Juros mais altos = prestações mais altas. Num crédito de 200.000 € a 30 anos, passar de 3% para 4% de taxa aumenta a prestação em cerca de 112 € por mês.
2. Prestações mais altas = bancos emprestam menos. Os bancos não podem aprovar créditos com prestações acima de uma percentagem do rendimento (a taxa de esforço), que o Banco de Portugal baixou de 50% para 45% a partir de 1 de agosto de 2026.
3. Menos crédito = menos compradores capazes de pagar o preço pedido.
4. Menos compradores = mais tempo à venda e mais margem para negociar.

Taxa de juro	Prestação (200.000 €, 30 anos)
2,5%	≈ 790 €
3,0%	≈ 843 €
3,5%	≈ 898 €
4,0%	≈ 955 €
4,5%	≈ 1.013 €

O que os dados já mostram

Os números do INE para o 2.º trimestre de 2026 contam uma história com duas partes:

• Os preços continuam a subir: +16,5% em termos homólogos (abrandamento face aos +17,8% do trimestre anterior). As casas usadas subiram 18,0% e as novas 12,3%.
• Mas vende-se menos: o número de transações caiu 6,4%.

Este padrão — volume a cair enquanto os preços ainda sobem — é historicamente o primeiro sinal de abrandamento de um mercado imobiliário. Os vendedores ainda pedem preços altos; os compradores começam a não conseguir acompanhar. Normalmente, o ajuste faz-se primeiro no tempo de venda e nas margens de negociação, e só depois (se o aperto continuar) nos preços.

Então, os preços vão descer?

O Banco de Portugal tem avisado, no seu Relatório de Estabilidade Financeira, que existe risco de correção abrupta dos preços, sobretudo se a economia abrandar. É um risco real e deve ser levado a sério. Mas há fatores que, em Lisboa, travam uma descida generalizada:

Fatores que pressionam os preços para baixo	Fatores que sustentam os preços
Juros e Euribor a subir	Falta crónica de casas novas
Taxa de esforço máxima mais apertada (45%)	Procura estrangeira com capital próprio (sem depender de crédito)
Endividamento das famílias mais alto	Rendas muito elevadas (≈17,8 €/m² nos novos contratos em Lisboa), que empurram para a compra
Possível fim da garantia pública a jovens em dezembro de 2026	Escassez de casas à venda nos bairros mais procurados

O cenário mais provável, com a informação disponível hoje, é um abrandamento: subidas de preço cada vez menores, mais tempo de venda e mais negociação — com descidas concretas nos imóveis que estão acima do valor de mercado ou em zonas onde a procura depende muito de crédito. Ninguém consegue garantir o que vai acontecer; quem o fizer está a vender certezas que não existem.

O que isto significa para si

Se vai vender

• O tempo de “pôr à venda por qualquer preço e esperar” está a acabar. O preço certo desde o primeiro dia é agora mais importante do que nunca.
• Prepare-se para compradores mais exigentes e para avaliações bancárias mais prudentes. Veja como avaliar a sua casa corretamente.

Se vai comprar

• Ganhou poder negocial — sobretudo em imóveis há muito tempo no mercado.
• Escolha bem o tipo de taxa: veja taxa fixa, mista ou variável e como proteger a sua prestação.
• Se tem até 35 anos, tenha em conta que a garantia pública está prevista apenas até ao fim de 2026.

Conclusão

A Euribor a subir é um travão, não um precipício. Em 2026 o mercado de Lisboa está a passar de uma fase de euforia para uma fase de seleção: os imóveis bem posicionados continuam a vender; os sobrevalorizados ficam parados. Para quem vende, a estratégia de preço é decisiva. Para quem compra, é altura de negociar com dados.